Electronic Arts ist ein hochprofitabler, reifer Compounder, der von tiefgreifenden Netzwerkeffekten und breiten wirtschaftlichen Gräben profitiert, die auf exklusiven Sportlizenzen basieren. Der Übergang zur digitalen Distribution erhöhte die Margen strukturell und trieb den robusten freien Cashflow an. Allerdings extrapolieren die aktuellen Marktpreise diese Margen stark in die Ewigkeit, ignorieren regulatorische Gegenwinde und langfristige strukturelle Risiken, die mit Sportlizenzen verbunden sind. Fair value range: low $85.1, high $188, with mid-point at $136.
EA zeigt eine tadellose Cash-Conversion mit einem OCF-zu-Nettoergebnis-Verhältnis von 1.85x.
Die Marktpreise implizieren eine Wachstumsrate von fast 20%, die weit über realistischen Basiserwartungen liegt.
Der strukturelle Rückgang exklusiver Lizenzen und regulatorische Risiken erfordern eine größere Sicherheitsmarge.
Ein zusammengesetzter fairer Wert von $136.44 signalisiert eindeutig, dass das Anlageobjekt fundamental überbewertet ist.
Fair value
$136
Margin of safety
-47.8%
Confidence
82/100
Moat
0/10
Educational analysis only — not financial advice. Always do your own due diligence.
$201.70Price
Low $85.13
Mid $136.44
High $188.44
Electronic Arts ist ein hochprofitabler, reifer Compounder, der von tiefgreifenden Netzwerkeffekten und breiten wirtschaftlichen Gräben profitiert, die auf exklusiven Sportlizenzen basieren. Der Übergang zur digitalen Distribution erhöhte die Margen strukturell und trieb den robusten freien Cashflow an. Allerdings extrapolieren die aktuellen Marktpreise diese Margen stark in die Ewigkeit, ignorieren regulatorische Gegenwinde und langfristige strukturelle Risiken, die mit Sportlizenzen verbunden sind.
Immaterielle Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte
Netzwerkeffekte
Netzwerkeffekte
Cycle upside
Beschleunigter digitaler Übergang, Durchdringung durch eine neue Konsolengeneration und Monetarisierung von Live-Services.
Globale Regulierungsmaßnahmen klassifizieren Ultimate Team 'Lootboxen' als Glücksspiel und schränken oder verbieten die Mechanik in Schlüsselmärkten stark ein.
FV impact
-30%
Trigger
1-3 Jahre
Verlust der exklusiven NFL-Lizenz
Gering· Low
Die NFL entscheidet sich, von einer exklusiven Lizenzvereinbarung abzuweichen, so dass Wettbewerber Simulationen von American Football-Titeln veröffentlichen können.
FV impact
-25%
Trigger
3-5 Jahre
Franchise-Müdigkeit und Spielerverlust
Moderat· Low
Kern-Franchises erleben einen starken Spielerverlust aufgrund mangelnder Innovation und aggressiver Monetarisierung, was zu einem dauerhaften strukturellen Rückgang der Live-Service-Einnahmen führt.
FV impact
-15%
Trigger
2-4 Jahre
Frühwarnsignale zur Überwachung
Kennzahl
Aktuell
Auslöseschwelle
Aufeinanderfolgende Quartale mit sinkenden Netto-Buchungen von Ultimate Team.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Betriebsmargen fallen für zwei aufeinanderfolgende Geschäftsjahre unter 22 %.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Das Verhältnis von OCF zu Nettogewinn sinkt auf TTM-Basis unter 1,3x.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Regulierungsuntersuchungen in wichtigen Gaming-Märkten (EU, USA) werden eingeleitet.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Deutlicher Rückgang der Spielerbasis bei EA FC oder Madden.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
§3 Finanzielle Historie
Gewinn- und Verlustrechnung — letzte sechs Perioden
Free cash flow for EA (EA) is computed as operating cash flow minus capital expenditure. We report both the absolute level and the FCF margin against revenue, with five years of trajectory.
Operating cash flow is the primary signal: when OCF is negative or significantly below net income, the cash-flow subsection flags the divergence and traces the cause to working-capital, deferred-revenue, or earnings-quality effects.
Capital expenditure is reported as a percentage of revenue alongside the absolute number. Heavy investment phases are separated from harvesting phases so reinvestment intent is legible.
The financing activity row tracks dividends paid, share repurchases, and net debt issuance. Together with FCF, it answers whether buybacks and dividends are funded organically or by issuing debt.
FAQ
EA — frequently asked questions
Based on our latest analysis, EA looks meaningfully overvalued. The current price is $202 versus a composite fair-value midpoint of $136 (range $85.1–$188), which implies roughly 32.4% downside to the midpoint.
Our composite fair-value range for EA is $85.1–$188, with a midpoint of $136. The range is triangulated across multiple valuation models (discounted earnings, forward earnings scenarios, peer multiples, and where applicable owner earnings or reverse DCF) and weighted by reliability for EA's archetype.
Our current rating for EA is Verkaufen. Der zusammengesetzte faire Wert von $136.44 stellt einen wesentlichen und absichtlichen Abschlag auf den aktuellen Handelspreis von $201.70 dar, der durch eine hochoptimistische Markterwartung getrieben wird, die sich weigert, die Realität des strukturellen Burggrabenschwunds anzuerkennen. with a confidence score of 82/100. Verkaufen. Der zusammengesetzte faire Wert von $136.44 stellt einen wesentlichen und absichtlichen Abschlag auf den aktuellen Handelspreis von $201.70 dar, der durch eine hochoptimistische Markterwartung getrieben wird, die sich weigert, die Realität des strukturellen Burggrabenschwunds anzuerkennen. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.
The top risks our latest report flags for EA are: Regulatorisches Verbot von Ultimate Team; Verlust der exklusiven NFL-Lizenz; Franchise-Müdigkeit und Spielerverlust.
Our current rating for EA is Verkaufen. Der zusammengesetzte faire Wert von $136.44 stellt einen wesentlichen und absichtlichen Abschlag auf den aktuellen Handelspreis von $201.70 dar, der durch eine hochoptimistische Markterwartung getrieben wird, die sich weigert, die Realität des strukturellen Burggrabenschwunds anzuerkennen., issued with a confidence score of 82/100 and a moat score of 0/10. The rating reflects the composite fair-value range ($85.1–$188) versus the current price of $202.
EA is classified as a mature compounder stock. Archetype determines how every downstream parameter — discount rate, terminal growth, deceleration curve, terminal multiple, scenario probability weights, scorecard weights, and which valuation models are prioritized — is calibrated for EA.
