Lululemon bleibt ein hochwertiger Value-Creator mit außergewöhnlichem ROIC (25,8%) und soliden Betriebsmargen (20%+). Allerdings erfordert eine kurzfristige Wachstumsverdauungsphase – belegt durch das erwartete negative EPS-Wachstum im laufenden Jahr – die Verankerung von Umsatz und Erträgen auf realistischen einstelligen Wachstumspfaden, bevor eine Trendstabilisierung angenommen werden kann. Fair value range: low $182, high $282, with mid-point at $228.
Der Markt impliziert ein pessimistisches, dauerhaftes Wachstum von -4,5%, was einen tiefen Abschlag für einen Value-Creator mit 25,8% ROIC schafft.
Saubere Rechnungslegung und robuste Cash Conversion (OCF/NI > 1,0) bieten eine starke fundamentale Absicherung nach unten.
Extreme Peer-PEG-Dispersion rechtfertigt die Isolierung von Kern-Intrinsic-Cash-Generierungsmodellen.
Fair value
$228
Margin of safety
+47.8%
Confidence
82/100
Moat
0/10
Educational analysis only — not financial advice. Always do your own due diligence.
$119.22Price
Low $181.93
Mid $228.48
High $281.62
Lululemon bleibt ein hochwertiger Value-Creator mit außergewöhnlichem ROIC (25,8%) und soliden Betriebsmargen (20%+). Allerdings erfordert eine kurzfristige Wachstumsverdauungsphase – belegt durch das erwartete negative EPS-Wachstum im laufenden Jahr – die Verankerung von Umsatz und Erträgen auf realistischen einstelligen Wachstumspfaden, bevor eine Trendstabilisierung angenommen werden kann.
Immaterieller Markenwert
Immaterieller Markenwert
Umfang der Direktvertriebsverteilung
Umfang der Direktvertriebsverteilung
Cycle upside
Die Konsumentennachfrage nach hochwertiger Athleisure-Kleidung bleibt strukturell robust, und die internationale Marktdurchdringung beschleunigt sich rasch.
Aufstrebende Wettbewerber segmentieren erfolgreich den Premium-Athleisure-Markt, was zu anhaltenden Werbeaktionen und einem strukturellen Rückgang der Bruttomargen unter 50 % führt.
FV impact
Severe
Trigger
12-24 months
International Stagnation
· Medium
Die Expansion in China scheitert aufgrund geopolitischer Reibungen oder inländischer Präferenzen, wodurch die primäre langfristige Wachstumstreiber aus der Endbewertung dauerhaft entfernt wird.
FV impact
Moderate
Trigger
24-36 months
Macro Demand Shock
· Low
Anhaltende Schwäche bei den Konsumausgaben für nicht-essentielle Güter bremst das Wachstum der Herrenkategorie und führt zu aufeinanderfolgenden Quartalen mit negativen vergleichbaren Umsätzen in Nordamerika.
FV impact
Moderate
Trigger
6-12 months
Frühwarnsignale zur Überwachung
Kennzahl
Aktuell
Auslöseschwelle
Aufeinanderfolgende Quartale mit sinkenden Bruttomargen
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Bestandszuwachs, der das Umsatzwachstum deutlich übersteigt
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Anhaltende Schwäche bei der Conversion im Direktvertriebskanal
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Negative vergleichbare Umsätze in den Kernmärkten Nordamerikas
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Unerwarteter Führungswechsel im Bereich Merchandising oder Lieferkette
Monitor
Deterioration versus the report thesis
§3 Finanzielle Historie
Gewinn- und Verlustrechnung — letzte sechs Perioden
LULU (LULU)'s intrinsic value is triangulated from discounted earnings at two cost-of-equity levels (strict CAPM with raw beta, moderate with adjusted beta), with owner earnings used as a floor for high-growth names.
Each model produces a per-share value; the composite range comes from a weighted blend driven by the archetype's model-applicability matrix. Cost of equity, terminal growth, and the deceleration curve are documented in the assumption ledger.
EPS-based models are discounted at cost of equity; FCFF models use WACC and then subtract net debt to bridge enterprise value to equity value. Each model is labelled with its discount-rate convention so the reader can verify the bridge.
Owner earnings (Buffett's definition) is net income plus depreciation and amortization minus maintenance capex. We do not subtract stock-based compensation again because net income already includes it; dilution is tracked separately via share-count growth.
FAQ
LULU — frequently asked questions
Based on our latest analysis, LULU looks meaningfully undervalued. The current price is $119 versus a composite fair-value midpoint of $228 (range $182–$282), which implies roughly 91.7% upside to the midpoint.
Our composite fair-value range for LULU is $182–$282, with a midpoint of $228. The range is triangulated across multiple valuation models (discounted earnings, forward earnings scenarios, peer multiples, and where applicable owner earnings or reverse DCF) and weighted by reliability for LULU's archetype.
Our current rating for LULU is Starke Kaufempfehlung. Die aktuelle Bewertung beinhaltet einen beispiellosen makroökonomischen Pessimismus, der die erstklassige Kapitalrendite des Unternehmens und die hoch widerstandsfähige Bilanz vollständig ignoriert. with a confidence score of 82/100. Starke Kaufempfehlung. Die aktuelle Bewertung beinhaltet einen beispiellosen makroökonomischen Pessimismus, der die erstklassige Kapitalrendite des Unternehmens und die hoch widerstandsfähige Bilanz vollständig ignoriert. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.
The top risks our latest report flags for LULU are: DTC Moat Erosion; International Stagnation; Macro Demand Shock.
Our current rating for LULU is Starke Kaufempfehlung. Die aktuelle Bewertung beinhaltet einen beispiellosen makroökonomischen Pessimismus, der die erstklassige Kapitalrendite des Unternehmens und die hoch widerstandsfähige Bilanz vollständig ignoriert., issued with a confidence score of 82/100 and a moat score of 0/10. The rating reflects the composite fair-value range ($182–$282) versus the current price of $119.
LULU is classified as a mature compounder stock. Archetype determines how every downstream parameter — discount rate, terminal growth, deceleration curve, terminal multiple, scenario probability weights, scorecard weights, and which valuation models are prioritized — is calibrated for LULU.
