Ross Stores ist ein hochprofitabler Discount-Einzelhändler mit einer langen Expansionsstrecke, starker ROIC und ausgezeichneter Cash Conversion. Die aktuelle Bewertung erfordert jedoch eine fehlerlose Umsetzung und lässt wenig Sicherheitsmarge. Das Unternehmen ist grundsätzlich außergewöhnlich, aber über dem Perfektionspreis angesiedelt. Fair value range: low $121, high $197, with mid-point at $159.
Hocheffizienter Kapitalverwerter, der 19.9% ROIC und 36.7% ROE generiert.
Die aktuelle Marktpreisfestlegung spiegelt ein nicht nachhaltiges 26.5x-Vielfaches wider.
Primäre DCF- und Moat-Fade-Modelle verankern sich eng um $151-$152.
Marktbenchmarks ignorieren die laufende Reinvestitionsbelastung (1.6x Capex/D&A).
Fair value
$159
Margin of safety
-37.0%
Confidence
82/100
Moat
0/10
Educational analysis only — not financial advice. Always do your own due diligence.
$217.71Price
Low $120.88
Mid $158.93
High $197.48
Ross Stores ist ein hochprofitabler Discount-Einzelhändler mit einer langen Expansionsstrecke, starker ROIC und ausgezeichneter Cash Conversion. Die aktuelle Bewertung erfordert jedoch eine fehlerlose Umsetzung und lässt wenig Sicherheitsmarge. Das Unternehmen ist grundsätzlich außergewöhnlich, aber über dem Perfektionspreis angesiedelt.
Skaleneffekte bei der Lagerbestandsbeschaffung führen
Skaleneffekte bei der Lagerbestandsbeschaffung führen zu hoher Kapitalrendite (19.9%)
Wertversprechen für Off-Price-Artikel, das den
Wertversprechen für Off-Price-Artikel, das den Abwärtstrend im Einzelhandel auffängt
Cycle upside
Konsumenten, die während wirtschaftlicher Abschwächung auf Off-Price-Einzelhandel umschalten, treiben strukturelle Marktanteilsgewinne voran.
§2 Bärenszenario
Makroökonomischer Druck beeinträchtigt die Kaufkraft der Kernzielgruppe mit niedrigem bis mittlerem Einkommen erheblich. Verstärkt durch Inflationen bei Lieferketten und Frachtkosten, werden die Betriebsmargen strukturell unter 12,26% gedrückt, wodurch die derzeitige hohe Bewertungsprämie zerstört wird.
Wie diese These scheitern kann
Starke Margenkompression
20%· Medium
Fracht- und Lieferkettenkosten drücken die Betriebsmargen strukturell unter die historischen Durchschnittswerte und brechen die stabile 12,26%-Margenthese.
FV impact
Hoch
Trigger
12-24 Monate
Deflation des Bewertungsfaktors
60%· High
Der Markt bewertet die Aktie abrupt von den aktuellen Höchstmultiplikatoren (26,5x Forward) auf unser normalisiertes Endziel von 20x ab, was zu unmittelbaren Verlusten führt.
FV impact
Hoch
Trigger
6-12 Monate
Sättigung der Einheitengewinne
10%· Low
Capex zu D&A sinkt unter 1,1x, da die Marktsättigung die Expansion neuer Geschäfte begrenzt und den 5-Jahres-Wachstumspfad unterbricht.
FV impact
Mittel
Trigger
36-60 Monate
Frühwarnsignale zur Überwachung
Kennzahl
Aktuell
Auslöseschwelle
Die vergleichbaren Verkaufszahlen drehen für zwei aufeinanderfolgende Quartale ins Negative.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Der ROIC sinkt aufgrund von Fehlbeständen oder SG&A-Hebelwirkung unter 15%.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Capex zu D&A fällt ohne entsprechende Erhöhung der Rückkäufe unter 1,1x.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Die Betriebsmargen können in den vierteljährlichen Berichten die 12,26%-Basislinie nicht halten.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
Die Divergenz zwischen privaten Kalibrierungsschätzungen und unserem DCF-Cluster von $151-$152 nimmt zu.
Monitor
Deterioration versus the report thesis
§3 Finanzielle Historie
Gewinn- und Verlustrechnung — letzte sechs Perioden
Reverse DCF for ROST (ROST) backs out the revenue or earnings growth rate the current share price implies, holding terminal value, margin, and discount-rate assumptions constant.
We compare the implied rate to our own forecast deceleration curve and to the historical five-year actual. When the implied rate exceeds the realistic ceiling, the price is pricing in optimism the business has not yet demonstrated.
Reverse DCF uses cost of equity (Ke), not WACC, to stay consistent with the EPS-based forward valuation models. Ke is derived from CAPM with adjusted beta; the strict and moderate variants are documented in the assumption ledger.
When the implied growth rate is below our forecast, the market is underpricing the business; when it is above, the market is overpricing. The reverse-DCF read is one of four lenses that feed the composite fair-value range and the rating band.
FAQ
ROST — frequently asked questions
Based on our latest analysis, ROST looks meaningfully overvalued. The current price is $218 versus a composite fair-value midpoint of $159 (range $121–$197), which implies roughly 27.0% downside to the midpoint.
Our composite fair-value range for ROST is $121–$197, with a midpoint of $159. The range is triangulated across multiple valuation models (discounted earnings, forward earnings scenarios, peer multiples, and where applicable owner earnings or reverse DCF) and weighted by reliability for ROST's archetype.
Our current rating for ROST is Verkaufen. Unser $158.93 Mittelwert stellt einen Abwärtspotenzial von 27% dar. Die Differenz zu aggressiven Analystenzielen (~$241) ist vollständig auf unsere Normalisierung des Endmultiplikators auf das 20-fache und die korrekte Berücksichtigung der 1.6-fachen Capex/D&A-Reinvestitionsbelastung zurückzuführen. with a confidence score of 82/100. Verkaufen. Unser $158.93 Mittelwert stellt einen Abwärtspotenzial von 27% dar. Die Differenz zu aggressiven Analystenzielen (~$241) ist vollständig auf unsere Normalisierung des Endmultiplikators auf das 20-fache und die korrekte Berücksichtigung der 1.6-fachen Capex/D&A-Reinvestitionsbelastung zurückzuführen. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.
The top risks our latest report flags for ROST are: Starke Margenkompression; Deflation des Bewertungsfaktors; Sättigung der Einheitengewinne.
Our current rating for ROST is Verkaufen. Unser $158.93 Mittelwert stellt einen Abwärtspotenzial von 27% dar. Die Differenz zu aggressiven Analystenzielen (~$241) ist vollständig auf unsere Normalisierung des Endmultiplikators auf das 20-fache und die korrekte Berücksichtigung der 1.6-fachen Capex/D&A-Reinvestitionsbelastung zurückzuführen., issued with a confidence score of 82/100 and a moat score of 0/10. The rating reflects the composite fair-value range ($121–$197) versus the current price of $218.
ROST is classified as a mature compounder stock. Archetype determines how every downstream parameter — discount rate, terminal growth, deceleration curve, terminal multiple, scenario probability weights, scorecard weights, and which valuation models are prioritized — is calibrated for ROST.
