Is QUALCOMM Incorporated overvalued?

In our latest published analysis dated 2026-09-09, QCOM looks meaningfully overvalued. The price recorded at analysis is ‏174 USD versus our fair value of ‏120 USD; the high endpoint is presented separately as potential value of ‏205 USD. That implies roughly 30.8% downside to fair value at that date.

What is QCOM's fair value?

Our latest published report, analyzed 2026-09-09, gives QCOM a fair value of ‏120 USD and a potential value of ‏205 USD. The conclusion is triangulated across multiple valuation models and weighted by reliability for QUALCOMM Incorporated's archetype; it is a dated research output, not a live price.

Should I buy QCOM now?

Our latest published rating for QCOM, analyzed 2026-09-09, is Sell. QUALCOMM Incorporated looks meaningfully overvalued at the analysis-date price of ‏174 USD versus fair value of ‏120 USD; potential value is ‏205 USD. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.

What are the biggest risks for QCOM?

The dedicated bear-case section in our report analyzed 2026-09-09 documents QUALCOMM Incorporated's material risks, evidence, thresholds, and thesis-invalidation conditions. Scenario-specific explanations remain in that section so the report does not repeat or decontextualize them elsewhere.

What is QCOM's rating?

Our latest published rating for QCOM, analyzed 2026-09-09, is Sell, with a published moat assessment of 1/10 (None). It reflects our fair value of ‏120 USD, the potential value of ‏205 USD, and the price recorded at analysis (‏174 USD).

What archetype is QCOM?

In the latest published report analyzed 2026-09-09, QUALCOMM Incorporated is classified as a mature-dividend stock. Archetype determines how every downstream parameter — discount rate, terminal growth, deceleration curve, terminal multiple, scenario probability weights, scorecard weights, and which valuation models are prioritized — is calibrated for QCOM.

QCOM stock analysis

QCOM stock analysis | StockMarketAgent.AI

§3 الميزة التنافسيةEN

None

No structural moat is established. Strong cash generation is an outcome, not proof of switching costs, software lock-in, distribution power, installed-base advantage, or scale.

الربح الاقتصادي

FY2025 free cash flow was $12.82 billion, but cash generation alone does not establish a durable competitive advantage.⁴

1/ 10

None

التهديدات المعروفة للميزة التنافسية
التهديد	الخطورة	الجدول الزمني	التخفيف
Peer profitability and valuation benchmarks vary widely, limiting any claim that QUALCOMM deserves a lasting premium.	high	This matters through the medium-term recovery and the valuation investors assign to future earnings.	The peer set bounds expectations, but it does not prove product substitution or company-specific design-share loss.
Three customers represented 21%, 20%, and 13% of FY2025 revenue, increasing exposure to customer-specific decisions.	high	The exposure is relevant while each disclosed customer remains above the reporting threshold.	FY2025 free cash flow provides financial absorption, but it does not remove customer dependence.⁴

§5 الحساسية

معدل الخصم

النمو النهائي

	1.5%	2.0%	2.5%	3.0%	3.5%
8.3%	$136.51	$140.98	$146.20	$152.38	$159.80
9.3%	$125.24	$128.48	$132.17	$136.43	$141.41
10.3%	$116.31	$118.73	$120.42	$124.54	$128.06
11.3%	$109.02	$110.88	$112.95	$115.26	$117.86
12.3%	$102.92	$104.39	$106.01	$107.79	$109.77

الصفوف: معدل الخصم (Ke للأرباح؛ WACC للتدفقات النقدية). الأعمدة: النمو النهائي.

تغير المدة (سنوات)

None of the valuation methods used to calculate Fair value relies on a separate assumption about how long the competitive advantage lasts.

مرجع الحساسية

The highlighted cell is Fair value when every assumption sits at its base level ($120.42). Each row and column shows what Fair value becomes when one assumption moves.

منحدر التدفق النقدي الحر

Free cash flow to the firm stays positive in the first projected year at $12.5B after modeled capex of $1.2B, with terminal value at 48.4% of enterprise value. A sudden drop in free cash flow is not projected unless capital spending relative to revenue, reinvestment, or gross margin resets materially.

§8 التاريخ المالي

بيان الدخل — آخر ستة فترات
Period	2021-09-26	2022-09-25	2023-09-24	2024-09-29	2025-09-28	Trend
Revenue	$33.57B	$44.20B	$35.82B	$38.96B	$44.28B	+7.2%
Gross profit	$19.30B	$25.57B	$19.95B	$21.90B	$24.55B	+6.2%
Operating income	$9.79B	$15.86B	$7.79B	$10.07B	$12.36B	+6.0%
Net income	$9.04B	$12.94B	$7.23B	$10.14B	$5.54B	-11.5%
EPS (diluted)	$7.87	$11.37	$6.42	$8.97	$5.01	-10.7%
EBITDA	$12.42B	$17.25B	$9.95B	$12.74B	$14.93B	+4.7%
R&D	$7.18B	$8.19B	$8.82B	$8.89B	$9.04B	+5.9%
SG&A	$2.34B	$2.57B	$2.48B	$2.76B	$3.11B	+7.4%

التوقعات السنوية المعتمدة
المقياس	FY2025	FY2026	FY2027	FY2028	FY2029	FY2030	FY2031	FY2032

التدفق النقدي

FY2025 operating cash flow exceeded net income and supported $12.82 billion of free cash flow. Durability, not the reported level alone, determines whether this support persists.^4,5

تخصيص رأس المال

The lower share count can support per-share value, but it does not prove future reductions. Capital-return capacity should be re-underwritten if annual free cash flow falls below $8 billion.

ROIC

FY2025 operating income was $12.36 billion and free cash flow was $12.82 billion. These outcomes do not establish the direction of return on invested capital.

WACC was 10.3079% as of 2026-09-09; the relationship to return on invested capital remains unknown.

Cash generation is the strongest reported support.

FY2025 operating cash flow was $14.01 billion and free cash flow was $12.82 billion.

Sustained cash generation can fund shareholder returns without relying only on reported earnings.

The share count provides conditional per-share support.

أحدث إيرادات‏44.3 مليار US$معدل النمو السنوي المركب للإيرادات +7.3‎%‎

هامش التشغيل27.9‎%‎10 فترات مالية

أحدث تدفق نقدي حر‏12.8 مليار US$FY2025

صافي الدين‏4.7 مليار US$FY2025

تفصيل قائمة الدخلكيف يتحول حجم الأعمال إلى أرباح مُعلنة.28 يونيو 2026

StockMarketAgent.AI

بيانات التاريخ المالي
الإيرادات	‏9,947,000,000 US$
تكلفة الإيرادات	‏4,670,000,000 US$
إجمالي الربح	‏5,277,000,000 US$
المصروفات التشغيلية	‏3,651,000,000 US$
الدخل التشغيلي	‏1,626,000,000 US$
البنود غير التشغيلية والضرائب	‏376,000,000 US$
صافي الدخل	‏2,002,000,000 US$

لمحة عن الميزانية العموميةكيفية الاحتفاظ بالأصول المُبلغ عنها وتمويلها في الفترة المحددة.

StockMarketAgent.AI

بيانات تفصيل الميزانية العمومية
إجمالي الأصول	‏50,143,000,000 US$
النقد	‏5,520,000,000 US$
الأصول المتداولة	‏25,754,000,000 US$
إجمالي الالتزامات	‏28,937,000,000 US$
الالتزامات المتداولة	‏9,144,000,000 US$
حقوق المساهمين	‏21,206,000,000 US$

جسر التدفق النقديكيف تحول التدفق النقدي التشغيلي إلى تدفق نقدي حر في FY2024.

StockMarketAgent.AI

تسوية التدفق النقدي التشغيلي

صافي الدخل‏10.1 مليار US$الإهلاك والإطفاء+‏1.7 مليار US$التعويض القائم على الأسهم+‏2.6 مليار US$تعديلات تشغيلية أخرى−‏2.3 مليار US$التدفق النقدي التشغيلي‏12.2 مليار US$

تسوية النقد من بداية الفترة إلى نهايتها

النقد في بداية الفترة‏8.5 مليار US$التدفق النقدي التشغيلي+‏12.2 مليار US$التدفق النقدي الاستثماري−‏3.6 مليار US$التدفق النقدي التمويلي−‏9.3 مليار US$تأثير سعر الصرف+‏12 مليون US$النقد في نهاية الفترة‏7.8 مليار US$

‏12.2 مليار US$ − ‏1 مليار US$التدفق النقدي الحر ‏11.2 مليار US$

بيانات جسر التدفق النقدي
صافي الدخل	‏10,142,000,000 US$
التدفق النقدي التشغيلي الداخل	‏14,496,000,000 US$
الإهلاك والإطفاء	‏1,706,000,000 US$
التعويض القائم على الأسهم	‏2,648,000,000 US$
التدفق النقدي التشغيلي	‏12,202,000,000 US$
التدفق النقدي التشغيلي الخارج	‏2,294,000,000 US$
النقد المتاح	‏20,741,000,000 US$
النقد في بداية الفترة	‏8,527,000,000 US$
تأثير سعر الصرف	‏12,000,000 US$
التدفق الاستثماري الخارج	‏3,623,000,000 US$
النفقات الرأسمالية	‏1,041,000,000 US$
أنشطة استثمارية أخرى	‏2,582,000,000 US$
التدفق التمويلي الخارج	‏9,269,000,000 US$
إعادة شراء الأسهم	‏4,121,000,000 US$
أرباح الأسهم المدفوعة	‏3,687,000,000 US$
صافي سداد الدين	‏914,000,000 US$
أنشطة تمويلية أخرى	‏547,000,000 US$
النقد في نهاية الفترة	‏7,849,000,000 US$
التدفق النقدي الاستثماري	‏‎-3,623,000,000 US$
التدفق النقدي التمويلي	‏‎-9,269,000,000 US$

الإيرادات حسب القطاع التشغيليالحصة من إجمالي إيرادات 2024-09-29.

الإيرادات حسب القطاع التشغيليالحصة

Qct‏33.2 مليار US$85.2‎%‎+9.3‎%‎ على أساس سنوي

Qtl‏5.6 مليار US$14.3‎%‎+5‎%‎ على أساس سنوي

Qsi‏18 مليون US$0‎%‎−35.7‎%‎ على أساس سنوي

المصدر: SEC EDGAR · تاريخ الإيداع 2025-11-05 · SEC EDGAR

بيانات توزيع الإيرادات: الإيرادات حسب القطاع التشغيلي
الإيرادات حسب القطاع التشغيلي	الإيرادات	الحصة	على أساس سنوي
Qct	‏33.2 مليار US$	85.2‎%‎	9.3‎%‎
Qtl	‏5.6 مليار US$	14.3‎%‎	5‎%‎
Qsi	‏18 مليون US$	0‎%‎	‎-35.7‎%‎

الإيرادات والأرباحكيف يتحول حجم الأعمال إلى أرباح مُعلنة.

النقد والدينالسيولة المتاحة مقارنة بإجمالي الاقتراض.

توليد النقدالتدفق النقدي التشغيلي مقارنة بالتدفق النقدي الحر.

الربحيةتطور الهوامش الإجمالية والتشغيلية والصافية.

البيانات المالية في نقطة زمنية المستخدمة في تحليل 2026-09-09.

بيانات التاريخ المالي
الفترة	الإيرادات	EBITDA	صافي الدخل	التدفق النقدي التشغيلي	التدفق النقدي الحر	النفقات الرأسمالية	الإهلاك والإطفاء	التعويض القائم على الأسهم	إعادة شراء الأسهم	أرباح الأسهم المدفوعة	صافي إصدار الدين	التدفق النقدي الاستثماري	التدفق النقدي التمويلي	النقد في بداية الفترة	النقد في نهاية الفترة	النقد والاستثمارات	إجمالي الديون	الهامش التشغيلي	ROIC	WACC	فارق ROIC−WACC
2016-09-25	‏23.6 مليار US$	‏8.2 مليار US$	‏5.7 مليار US$	‏7.6 مليار US$	‏7.1 مليار US$	‏539 مليون US$	‏1.4 مليار US$	‏943 مليون US$	‏3.9 مليار US$	‏3 مليار US$	—	‎-‏3.5 مليار US$	‎-‏5.8 مليار US$	—	‏5.9 مليار US$	‏18.6 مليار US$	‏10 مليار US$	27.6‎%‎	—	7.1‎%‎	—
2017-09-24	‏22.3 مليار US$	‏5 مليار US$	‏2.4 مليار US$	‏5 مليار US$	‏4.3 مليار US$	‏690 مليون US$	‏1.5 مليار US$	‏914 مليون US$	‏1.3 مليار US$	‏3.3 مليار US$	—	‏20.5 مليار US$	‏5.6 مليار US$	‏5.9 مليار US$	‏37 مليار US$	‏37.3 مليار US$	‏19.4 مليار US$	11.6‎%‎	—	6.6‎%‎	—
2018-09-30	‏22.6 مليار US$	‏5.3 مليار US$	‎-‏5 مليار US$	‏3.9 مليار US$	‏3.1 مليار US$	‏784 مليون US$	‏1.6 مليار US$	‏883 مليون US$	‏22.6 مليار US$	‏3.5 مليار US$	—	‏2.4 مليار US$	‎-‏31.5 مليار US$	‏37 مليار US$	‏11.8 مليار US$	‏12.1 مليار US$	‏15.4 مليار US$	2.7‎%‎	—	8.5‎%‎	—
2019-09-29	‏24.3 مليار US$	‏9.5 مليار US$	‏4.4 مليار US$	‏7.3 مليار US$	‏6.4 مليار US$	‏887 مليون US$	‏1.4 مليار US$	‏1 مليار US$	‏1.8 مليار US$	‏3 مليار US$	—	‎-‏806 مليون US$	‎-‏6.4 مليار US$	‏11.8 مليار US$	‏11.8 مليار US$	‏12.3 مليار US$	‏13.4 مليار US$	31.6‎%‎	—	7.3‎%‎	—
2020-09-27	‏23.5 مليار US$	‏7.6 مليار US$	‏5.2 مليار US$	‏5.8 مليار US$	‏4.4 مليار US$	‏1.4 مليار US$	‏1.4 مليار US$	‏1.2 مليار US$	‏2.5 مليار US$	‏2.9 مليار US$	—	‎-‏5.3 مليار US$	‎-‏5.7 مليار US$	‏11.8 مليار US$	‏6.7 مليار US$	‏11.2 مليار US$	‏15.2 مليار US$	26.6‎%‎	—	5.5‎%‎	—
2021-09-26	‏33.6 مليار US$	‏12.4 مليار US$	‏9 مليار US$	‏10.5 مليار US$	‏8.6 مليار US$	‏1.9 مليار US$	‏1.6 مليار US$	‏1.7 مليار US$	‏3.4 مليار US$	‏3 مليار US$	—	‎-‏3.4 مليار US$	‎-‏6.8 مليار US$	‏6.7 مليار US$	‏7.1 مليار US$	‏12.4 مليار US$	‏13.7 مليار US$	29.2‎%‎	—	6.4‎%‎	—
2022-09-25	‏44.2 مليار US$	‏17.3 مليار US$	‏12.9 مليار US$	‏9.1 مليار US$	‏6.8 مليار US$	‏2.3 مليار US$	‏1.8 مليار US$	‏2 مليار US$	‏3.1 مليار US$	‏3.2 مليار US$	‎-‏415 مليون US$	‎-‏5.8 مليار US$	‎-‏7.2 مليار US$	‏7.1 مليار US$	‏3.1 مليار US$	‏6.4 مليار US$	‏13.5 مليار US$	35.9‎%‎	—	8.6‎%‎	—
2023-09-24	‏35.8 مليار US$	‏9.9 مليار US$	‏7.2 مليار US$	‏11.3 مليار US$	‏9.8 مليار US$	‏1.5 مليار US$	‏1.8 مليار US$	‏2.5 مليار US$	‏3 مليار US$	‏3.5 مليار US$	‎-‏64 مليون US$	‏762 مليون US$	‎-‏6.7 مليار US$	‏3.1 مليار US$	‏8.5 مليار US$	‏11.3 مليار US$	‏14.5 مليار US$	21.7‎%‎	—	9.5‎%‎	—
2024-09-29	‏39 مليار US$	‏12.7 مليار US$	‏10.1 مليار US$	‏12.2 مليار US$	‏11.2 مليار US$	‏1 مليار US$	‏1.7 مليار US$	‏2.6 مليار US$	‏4.1 مليار US$	‏3.7 مليار US$	‎-‏914 مليون US$	‎-‏3.6 مليار US$	‎-‏9.3 مليار US$	‏8.5 مليار US$	‏7.8 مليار US$	‏13.3 مليار US$	‏13.3 مليار US$	25.8‎%‎	—	9.0‎%‎	—
2025-09-28	‏44.3 مليار US$	‏14.9 مليار US$	‏5.5 مليار US$	‏14 مليار US$	‏12.8 مليار US$	‏1.2 مليار US$	‏1.6 مليار US$	‏2.8 مليار US$	‏8.8 مليار US$	‏3.8 مليار US$	‏122 مليون US$	‎-‏800 مليون US$	‎-‏13.2 مليار US$	‏7.8 مليار US$	‏5.5 مليار US$	‏10.2 مليار US$	‏14.8 مليار US$	27.9‎%‎	—	9.7‎%‎	—

§9 مقارنة تقييم النظراء

QUALCOMM IncorporatedQCOM

السعر / القيمة العادلة

القيمة العادلة‏120.42 US$Report-date price‏174.09 US$

تاريخ التقييم09 سبتمبر 2026

الميزة التنافسيةNone

بطاقة تقييم الاستثمار50 / 100

Analog Devices, Inc.ADI

السعر / القيمة العادلة

القيمة العادلة‏196.19 US$Report-date price‏362.25 US$

تاريخ التقييم08 سبتمبر 2026

الميزة التنافسيةNone

بطاقة تقييم الاستثمار57 / 100

Texas Instruments IncorporatedTXN

السعر / القيمة العادلة

القيمة العادلة‏109.62 US$Report-date price‏258.92 US$

تاريخ التقييم09 سبتمبر 2026

الميزة التنافسيةNone

بطاقة تقييم الاستثمار62 / 100

QUALCOMM IncorporatedQCOM

السعر / القيمة العادلة

القيمة العادلة‏120.42 US$Report-date price‏174.09 US$

تاريخ التقييم09 سبتمبر 2026

الميزة التنافسيةNone

بطاقة تقييم الاستثمار50 / 100

مضاعفات الأقران والربحية
الرمز	الاسم	القيمة السوقية	P/E	P/S	EV/EBITDA	ROE

QUALCOMM Incorporated (QCOM) trades at 16.7x forward earnings against a peer median of 19.2x. Its EV/EBITDA of 15.8x compares with a peer median of 26.0x. The comparison uses 4 peers: Analog Devices Inc., Texas Instruments Incorporated, Microchip Technology Incorporated and NXP Semiconductors N.V., as of 2026-09-08 to 2026-09-09.

§10 الصناعة والدورةEN

مرحلة الدورة

Expansion

The semiconductor benchmark showed capital spending at 4.4% of revenue and 1.27 times depreciation as of 2026-09-01.

دورة صعودية

A stronger demand outcome is possible if FY2027 revenue reaches the upper part of its dated estimate range. Stable margins and durable cash are unverified conditions; FY2027 adjusted EPS, reported operating margin, and FY2027 full-year free cash flow are the checkpoints.

دورة هبوطية

Lower purchases by any disclosed large customer would directly reduce revenue from that customer. Three customers represented material shares of FY2025 revenue.

الاتجاهات طويلة الأمد
الاتجاه	التأثير	ملاحظة
Industry reinvestment	neutral	The capital-intensity benchmark signals ongoing reinvestment, but it does not establish company-specific demand, supply, or lead-time conditions.

التموضع

The selected annual forecasts place FY2027 revenue above FY2026, supporting a demand-led recovery expectation rather than a reported outcome. FY2025 revenue was concentrated among three disclosed customers.^1,6

§11 إدارة المراكزEN

حجم المركز

No strategic allocation under the Sell rating.. Fair value is below the report-date price, while the recovery still requires earnings and cash confirmation.³

المخاطر

Use the operating triggers above rather than averaging down on price weakness.

شرائح الدخول
المستوى	إجراء	لماذا
Only after a new assessment establishes price below Fair value and recovery thresholds are met.	Reassess, but do not initiate under the existing Sell rating.	Revenue alone is insufficient without stable margin, earnings, and free cash flow.

شرائح الخروج
المستوى	إجراء
Any remaining position near or above the $174.09 report-date price.	Sell or complete the reduction.

نقاط التحقق الفصلية
المقياس	الحد	إجراء
FY2027 revenue outlook	Below $41.66 billion.	Complete the exit and replace the recovery thesis with a flat-to-declining sales path.
Operating margin	Below 24% on a sustained basis.

Revenue	$42.95B	$44.81B	$46.60B	$48.28B	$49.87B	$51.42B	$52.91B	$54.39B	$55.81B	$57.20B
Operating income	$11.60B	$12.10B	$12.58B	$13.04B	$13.47B	$13.88B	$14.29B	$14.69B	$15.07B	$15.44B
NOPAT	$11.34B	$11.84B	$12.31B	$12.75B	$13.17B	$13.58B	$13.97B	$14.37B	$14.74B	$15.11B
Residual cash after reinvestment policy	$11.34B	$11.84B	$12.31B	$12.75B	$13.17B	$13.58B	$13.97B	$14.37B	$14.74B	$15.11B
Revenue growth	-3.0%	4.3%	4.0%	3.6%	3.3%	3.1%	2.9%	2.8%	2.6%	2.5%
Operating margin	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%	27.0%
Tax rate	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%	2.2%
Reinvestment rate	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
Terminal growth	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%	2.5%

QCOM	QUALCOMM Incorporated	$185.9B	16.7x	4.2x	15.8x	33.8%	—
ADI	Analog Devices Inc.		22.2x	12.7x	26.4x	12.2%	39.5%
TXN	Texas Instruments Incorporated		24.3x	12.2x	25.6x	35.2%	42.6%
MCHP	Microchip Technology Incorporated		16.1x	7.8x	29.9x	7.2%	24.0%
NXPI	NXP Semiconductors N.V.		12.4x	4.3x	12.7x	27.9%	30.4%

Is QUALCOMM Incorporated overvalued?

What is QCOM's fair value?

Should I buy QCOM now?

What are the biggest risks for QCOM?

What is QCOM's rating?

What archetype is QCOM?

QUALCOMM Incorporated

أسهم يتابعها أيضًا قرّاء QCOM

نظرة عامة على الشركة

FY2027 revenue

None

Lenses that set Fair value

Forward Earnings

FY2027 revenue

FY2027 adjusted EPS

Sources

Annual free cash flow

Operating margin

Cost of equity

FY2027 adjusted EPS

Cash flow DCF

Sum of the Parts

Dividend Discount Model

Checks and reference points

Reverse DCF

Operating margin

Annual free cash flow

Large-customer revenue shares