Khi được bạn cho phép, chúng tôi sử dụng phân tích giới hạn, chú trọng quyền riêng tư để hiểu hành trình nghiên cứu nào hiệu quả. Chúng tôi không dùng trình theo dõi quảng cáo hoặc ghi lại phiên. Bạn có thể thay đổi lựa chọn này trong Tùy chọn. Đọc Chính sách quyền riêng tư.
Quote this valuation with its source: Fair value, Potential value and the price at analysis.
FAQ
ANET — frequently asked questions
Is Arista Networks Inc. overvalued?
In our latest published analysis dated 2026-09-09, ANET looks meaningfully overvalued. The price recorded at analysis is 195 USD versus our fair value of 61,3 USD; the high endpoint is presented separately as potential value of 79,2 USD. That implies roughly 68.5% downside to fair value at that date.
Our latest published report, analyzed 2026-09-09, gives ANET a fair value of 61,3 USD and a potential value of 79,2 USD. The conclusion is triangulated across multiple valuation models and weighted by reliability for Arista Networks Inc.'s archetype; it is a dated research output, not a live price.
Should I buy ANET now?
Our latest published rating for ANET, analyzed 2026-09-09, is Sell. Arista Networks Inc. looks meaningfully overvalued at the analysis-date price of 195 USD versus fair value of 61,3 USD; potential value is 79,2 USD. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.
What are the biggest risks for ANET?
The dedicated bear-case section in our report analyzed 2026-09-09 documents Arista Networks Inc.'s material risks, evidence, thresholds, and thesis-invalidation conditions. Scenario-specific explanations remain in that section so the report does not repeat or decontextualize them elsewhere.
What is ANET's rating?
Our latest published rating for ANET, analyzed 2026-09-09, is Sell, with a published moat assessment of 1/10 (None). It reflects our fair value of 61,3 USD, the potential value of 79,2 USD, and the price recorded at analysis (195 USD).
Báo cáo này chưa được dịch. Hãy làm mới sau vài phút khi hàng đợi dịch xử lý xong.
§1 Tóm tắt điều hànhEN
Câu trả lời trong 30 giâySell
Giá so với giá trị
Giá
$194.96
Giá trị hợp lý
$61.32
Giá trị tiềm năng
$79.17
Tính đến
2026-09-08
Vì sao luận điểm có thể đúng
Delivery above FY2027 revenue and adjusted-earnings estimates, with operating and free cash flow at or above FY2025's $4.37 billion and $4.25 billion, could extend growth and raise value per share.
Điều gì sẽ thay đổi quan điểm của chúng tôi
The key trigger is FY2027 company revenue below $14.12 billion, the low end of the analyst range as of 2026-09-09.
Sell. The report-date price stands above Fair value and Potential value. Reseller concentration can cut sales, while strong cash generation remains the clearest route to better results.4
The shares were assessed at a price above both public valuation points, leaving an unfavorable return profile even if near-term estimates are delivered.4
The main risk is a hypothetical revenue break from lower reseller orders, repricing, or product digestion. The FY2025 filing establishes concentration, not that these events are occurring. If they occur, sales, , earnings, and cash could fall.
The constructive case rests on FY2027 estimate delivery and continued strong cash generation. Together, they could extend growth and improve value per share.1,6
Cycle upside
The favorable path is demand-led. Delivery of FY2027 revenue and earnings estimates would extend product growth while strong cash generation funds required investment.1,6
Evidence-backed thesis
Sell because the report-date price exceeds Potential value while product and reseller concentration can shorten the growth runway.4,7
Cycle upside
The favorable path is demand-led. Delivery of FY2027 revenue and earnings estimates would extend product growth while strong cash generation funds required investment.1,6
Khuyến nghị của hãng
Sell because the report-date price exceeds Potential value. If either large reseller weakens, product-led sales could slow faster than the smaller service line can offset.4,7
Tổng quan công ty
Arista’s cognitive campus portfolio was driven by customers seeking the same quality and operational efficiency available in the data center across their enterprise networks. Arista Networks, Inc. offers a robust set of solutions, ranging from modular and fixed-form-factor campus spine switches to Power-over-Ethernet ("PoE") leaf switches and Wi-Fi access points, all managed through CloudVision®. Arista Networks, Inc. offers multiple service options, allowing its customers to select the product replacement service level that best meets their needs.
Arista Networks, Inc. stocks spare parts in over 200 locations worldwide through its third-party logistics suppliers. All its service options include unlimited access to bug fixes, new-feature releases, online case management, and its community forums.
§2 Kịch bản tiêu cựcEN
The risks reinforce each other: weaker reseller demand reduces sales, lower volume pressures profit, and persistent investment consumes more cash. The standalone shocks should not be added together.
Product demand normalizes early, reseller weakness reaches consolidated sales, and margins or cash generation deteriorate.
This path is confirmed if FY2027 revenue falls below the analyst-range floor as of 2026-09-09. It is also confirmed if growth drops below the thesis floor before FY2029. The first breach lowers the modeled FY2027 sales base. The second signals slower growth, reducing incremental profit and cash without necessarily shrinking absolute revenue.
A breach would be consistent with weaker product purchases or lower reseller orders, without proving either cause. FY2025 product revenue was $7.58 billion versus $1.43 billion of service revenue, so a product shortfall would have limited offset and could reduce profit and cash.
Hiện tại:The FY2027 analyst mean was $16.16 billion as of 2026-09-09.
The moat rating is None. The cited record does not establish Arista-specific switching costs, platform lock-in, distribution strength, or scale advantages. FY2025 operating income was $3.86 billion and free cash flow was $4.25 billion; these are outcomes, not structural protection.
DELL and SMCI are procurement-pricing cross-checks, while SNDK and WDC test broader hardware-budget pressure. Their economics differ, and direct network-product substitution is unproven.
Lợi nhuận kinh tế
FY2025 operating income was $3.86 billion and free cash flow was $4.25 billion. These levels show realized economics for FY2025, but they do not establish switching costs or other structural protection.5,6
1/ 10
None
Mối đe dọa đã biết với lợi thế cạnh tranh
Mối đe dọa
Mức độ
Mốc thời gian
Giảm thiểu
Integrated-system pricing and hardware-budget competition could reduce sales or profit per sales dollar.
medium
Over the medium-term growth fade.
Judge the risk through Arista's own revenue and operating margin because the peer set has materially different economics and does not establish direct substitution.
The highlighted cell is Fair value when every assumption sits at its base level ($61.32). Each row and column shows what Fair value becomes when one assumption moves.
Free cash flow to the firm stays positive in the first projected year at $4.5B after modeled reinvestment of $63.8M, with terminal value at 69.6% of enterprise value. A sudden drop in free cash flow is not projected unless capital spending relative to revenue, reinvestment, or gross margin resets materially.
FY2027 revenue and adjusted earnings meet their dated estimates. Operating margin stays at or above its FY2025 level, and operating cash remains above reported profit.1,6
The base path holds if both dated FY2027 estimates are met and operating cash remains above reported profit. It fails if annual revenue growth breaches the thesis floor before FY2029.1,6
FY2027 revenue and adjusted earnings exceed their dated means. Operating margin stays at or above its FY2025 level, and operating cash remains above reported profit.
§7 Cây quyết định lợi nhuậnEN
Vượt
Continue reducing exposure; do not chase a beat while $194.96 (as of 2026-09-08) remains above Potential value.
Kích hoạt: FY2027 revenue and adjusted earnings exceed their dated analyst means. Operating margin stays at or above its FY2025 reported level. Operating and free cash flow each stay at or above their FY2025 reported amounts.1,5,6
A beat would require FY2027 companywide revenue and adjusted earnings to exceed their dated analyst means. Operating margin should remain at or above FY2025's reported level. Operating and free cash flow should each remain at or above their FY2025 reported amounts.
Đúng kỳ vọng
Sell existing exposure under the Sell rating; do not retain a residual position solely because FY2027 estimates are met.
Kích hoạt: FY2027 companywide revenue and adjusted earnings meet their dated analyst means. Operating margin is at or above the FY2025 reported level. Operating and free cash flow are each at or above their FY2025 reported amounts.1,5,6
Meeting near-term estimates would preserve the thesis but would not establish the later growth duration.
Hụt
Exit remaining exposure if FY2027 revenue breaks the dated analyst-range floor.
Kích hoạt: FY2027 revenue falls below the dated range floor, or growth breaks the thesis floor before FY2029.
That miss would lower the explicit revenue base and shorten the product cycle.
Chất lượng lợi nhuận
FY2025 operating cash exceeded reported profit, but stock-based compensation remains a real cost to shareholders.6
FY2025 free cash flow—the cash left after capital spending—was $4.25 billion after $119.5 million of capex. This level shows funding capacity, but not the return earned on recent investment.5,6
Phân bổ vốn
Capital spending rose from $32.0 million in FY2024 to $119.5 million in FY2025. FY2025 stock-based compensation was $439.2 million, so investment returns and share dilution remain relevant to value per share.
FY2025 operating profit was $3.86 billion and operating cash was $4.37 billion. Those one-year levels do not establish a dated return-on-invested-capital trend.
No same-basis comparison is made. The cited evidence establishes profit, cash, and the discount rate, not a comparable dated return series.
Reported profit converted strongly into cash during FY2025.
FY2025 stock-based compensation was reported separately, and FY2025 diluted average shares provide the relevant per-share basis.
Aggregate profit growth may not translate fully into value per share.
Doanh thu mới nhất9 T US$CAGR doanh thu +25,9%
Biên hoạt động42,8%10 kỳ tài chính
Dòng tiền tự do mới nhất4,3 T US$FY2025
Phân tích báo cáo kết quả kinh doanhQuy mô kinh doanh chuyển thành lợi nhuận báo cáo như thế nào.
StockMarketAgent.AI
Doanh thu9 T US$Giá vốn doanh thu−3,2 T US$Lợi nhuận gộp5,8 T US$Chi phí hoạt động−1,9 T US$Lợi nhuận hoạt động3,9 T US$Các khoản ngoài hoạt động và thuế−344,7 Tr US$Lợi nhuận ròng3,5 T US$
Dữ liệu lịch sử tài chính
Doanh thu
9.005.700.000 US$
Giá vốn doanh thu
3.237.000.000 US$
Lợi nhuận gộp
5.768.700.000 US$
Chi phí hoạt động
1.912.600.000 US$
Lợi nhuận hoạt động
3.856.100.000 US$
Các khoản ngoài hoạt động và thuế
-344.700.000 US$
Lợi nhuận ròng
3.511.400.000 US$
Tổng quan bảng cân đối kế toánCách tài sản đã báo cáo được nắm giữ và tài trợ trong kỳ đã chọn.
StockMarketAgent.AI
Cơ cấu tài sảnNguồn tài trợ
Tổng tài sản19,4 T US$Tiền mặt2 T US$Tài sản ngắn hạn16,4 T US$Tổng nợ phải trả7,1 T US$Nợ ngắn hạn5,4 T US$Vốn chủ sở hữu12,4 T US$
Dữ liệu phân tích bảng cân đối kế toán
Tổng tài sản
19.448.600.000 US$
Tiền mặt
1.963.900.000 US$
Tài sản ngắn hạn
16.387.000.000 US$
Tổng nợ phải trả
7.078.100.000 US$
Nợ ngắn hạn
5.376.500.000 US$
Vốn chủ sở hữu
12.370.500.000 US$
Cầu nối dòng tiềnDòng tiền từ hoạt động chuyển thành dòng tiền tự do như thế nào trong FY2025.
StockMarketAgent.AI
Đối chiếu dòng tiền hoạt động
Lợi nhuận ròng3,5 T US$Khấu hao và phân bổ+72,6 Tr US$Thù lao bằng cổ phiếu+439,2 Tr US$Điều chỉnh hoạt động khác+348,7 Tr US$Dòng tiền hoạt động4,4 T US$
Đối chiếu tiền đầu kỳ đến cuối kỳ
Tiền đầu kỳ2,8 T US$Dòng tiền hoạt động+4,4 T US$Dòng tiền đầu tư−3,6 T US$Dòng tiền tài chính−1,6 T US$Ảnh hưởng tỷ giá+1,7 Tr US$Tiền cuối kỳ2 T US$
4,4 T US$ − 119,5 Tr US$Dòng tiền tự do 4,3 T US$
Dữ liệu cầu nối dòng tiền
Lợi nhuận ròng
3.511.400.000 US$
Dòng tiền vào từ hoạt động
4.371.900.000 US$
Khấu hao và phân bổ
72.600.000 US$
Thù lao bằng cổ phiếu
439.200.000 US$
Điều chỉnh hoạt động khác
348.700.000 US$
Dòng tiền hoạt động
4.371.900.000 US$
Tiền sẵn có
7.137.400.000 US$
Tiền đầu kỳ
2.763.800.000 US$
Ảnh hưởng tỷ giá
1.700.000 US$
Dòng tiền ra từ đầu tư
3.576.200.000 US$
Capex
119.500.000 US$
Hoạt động đầu tư khác
3.456.700.000 US$
Dòng tiền ra từ tài chính
1.595.900.000 US$
Mua lại cổ phiếu
1.603.100.000 US$
Tiền cuối kỳ
1.965.300.000 US$
Dòng tiền đầu tư
-3.576.200.000 US$
Dòng tiền tài chính
-1.595.900.000 US$
Doanh thu theo nhóm kinh doanhTỷ trọng trong tổng doanh thu của 2025-12-31.
9 T US$Tổng doanh thu
Doanh thu theo nhóm kinh doanhTỷ trọng
Product7,6 T US$84,1%+28,8% so với cùng kỳ
Service1,4 T US$15,9%+27,7% so với cùng kỳ
Nguồn: SEC EDGAR · Nộp ngày 2026-02-17 · SEC EDGAR
Dữ liệu cơ cấu doanh thu: Doanh thu theo nhóm kinh doanh
Doanh thu theo nhóm kinh doanh
Doanh thu
Tỷ trọng
so với cùng kỳ
Product
7,6 T US$
84,1%
28,8%
Service
1,4 T US$
15,9%
27,7%
Doanh thu theo khu vựcTỷ trọng trong tổng doanh thu của 2025-12-31.
9 T US$Tổng doanh thu
Doanh thu theo khu vựcTỷ trọng
Americas7,1 T US$79,1%+24,3% so với cùng kỳ
EMEA1,1 T US$11,9%+50,1% so với cùng kỳ
Asia Pacific813,3 Tr US$9%+45% so với cùng kỳ
Nguồn: SEC EDGAR · Nộp ngày 2026-02-17 · SEC EDGAR
Dữ liệu cơ cấu doanh thu: Doanh thu theo khu vực
Doanh thu theo khu vực
Doanh thu
Tỷ trọng
so với cùng kỳ
Americas
7,1 T US$
79,1%
24,3%
EMEA
1,1 T US$
11,9%
50,1%
Asia Pacific
813,3 Tr US$
9%
45%
Doanh thu và lợi nhuậnQuy mô kinh doanh chuyển thành lợi nhuận báo cáo như thế nào.
Tiền mặt và nợThanh khoản sẵn có so với tổng dư nợ.
Tạo dòng tiềnDòng tiền hoạt động so với dòng tiền tự do.
Khả năng sinh lờiDiễn biến biên gộp, biên hoạt động và biên ròng.
Dữ liệu tài chính tại thời điểm được dùng trong phân tích ngày 2026-09-09.
Dữ liệu lịch sử tài chính
Kỳ
Doanh thu
EBITDA
Lợi nhuận ròng
Dòng tiền hoạt động
Dòng tiền tự do
Capex
Khấu hao và phân bổ
Thù lao bằng cổ phiếu
Mua lại cổ phiếu
Cổ tức đã trả
Phát hành nợ ròng
Dòng tiền đầu tư
Dòng tiền tài chính
Tiền đầu kỳ
Tiền cuối kỳ
Tiền mặt và đầu tư
Tổng nợ
Biên hoạt động
ROIC
WACC
Chênh lệch ROIC−WACC
2016-12-31
1,1 T US$
265,1 Tr US$
184,2 Tr US$
174,3 Tr US$
152,9 Tr US$
21,4 Tr US$
19,7 Tr US$
59 Tr US$
—
—
—
-325,8 Tr US$
32,7 Tr US$
—
572,2 Tr US$
867,8 Tr US$
130,5 Tr US$
21,6%
—
8,1%
—
2017-12-31
1,6 T US$
498,2 Tr US$
423,2 Tr US$
631,6 Tr US$
616,3 Tr US$
15,3 Tr US$
20,6 Tr US$
75,4 Tr US$
0 US$
—
—
-391,3 Tr US$
51,5 Tr US$
572,2 Tr US$
864,7 Tr US$
1,5 T US$
171,5 Tr US$
28,6%
—
8,5%
—
2018-12-31
2,2 T US$
319,2 Tr US$
328,1 Tr US$
503,1 Tr US$
479,3 Tr US$
23,8 Tr US$
27,7 Tr US$
91,2 Tr US$
0 US$
—
—
-755,1 Tr US$
42,9 Tr US$
864,7 Tr US$
654,2 Tr US$
2 T US$
36,3 Tr US$
12,7%
—
8,8%
—
2019-12-31
2,4 T US$
838,6 Tr US$
859,9 Tr US$
963 Tr US$
947,3 Tr US$
15,8 Tr US$
32,8 Tr US$
101,3 Tr US$
266,1 Tr US$
—
—
-284,1 Tr US$
-218 Tr US$
654,2 Tr US$
1,1 T US$
2,7 T US$
83 Tr US$
33,4%
—
7,3%
—
2020-12-31
2,3 T US$
734,8 Tr US$
634,6 Tr US$
735,1 Tr US$
719,7 Tr US$
15,4 Tr US$
35,2 Tr US$
137 Tr US$
395,2 Tr US$
—
—
-608,8 Tr US$
-346,3 Tr US$
1,1 T US$
897,5 Tr US$
2,9 T US$
72,4 Tr US$
30,2%
—
5,4%
—
2021-12-31
2,9 T US$
981,2 Tr US$
840,9 Tr US$
1 T US$
951,1 Tr US$
64,7 Tr US$
50,3 Tr US$
186,9 Tr US$
411,6 Tr US$
—
—
-925,6 Tr US$
-360,9 Tr US$
897,5 Tr US$
625,1 Tr US$
3,4 T US$
56,5 Tr US$
31,4%
—
5,8%
—
2022-12-31
4,4 T US$
1,6 T US$
1,4 T US$
492,8 Tr US$
448,2 Tr US$
44,6 Tr US$
62,7 Tr US$
230,9 Tr US$
670,3 Tr US$
—
—
216,3 Tr US$
-654,6 Tr US$
625,1 Tr US$
676 Tr US$
3 T US$
44 Tr US$
34,9%
—
8,6%
—
2023-12-31
5,9 T US$
2,5 T US$
2,1 T US$
2 T US$
2 T US$
34,4 Tr US$
70,6 Tr US$
296,8 Tr US$
112,3 Tr US$
—
—
-687,5 Tr US$
-83,8 Tr US$
676 Tr US$
1,9 T US$
5 T US$
65,5 Tr US$
38,5%
—
8,5%
—
2024-12-31
7 T US$
3,3 T US$
2,9 T US$
3,7 T US$
3,7 T US$
32 Tr US$
62 Tr US$
355,4 Tr US$
423,6 Tr US$
—
—
-2,5 T US$
-421,8 Tr US$
1,9 T US$
2,8 T US$
8,3 T US$
59,6 Tr US$
42,0%
—
9,3%
—
2025-12-31
9 T US$
4,3 T US$
3,5 T US$
4,4 T US$
4,3 T US$
119,5 Tr US$
72,6 Tr US$
439,2 Tr US$
1,6 T US$
—
—
-3,6 T US$
-1,6 T US$
2,8 T US$
2 T US$
10,7 T US$
—
42,8%
—
—
—
§9 So sánh định giá với các doanh nghiệp cùng ngành
Giá trị hợp lýReport-date price
Arista Networks Inc.ANET
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý61,32 US$Report-date price194,96 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNone
Bảng điểm đầu tư65 / 100
Sandisk CorporationSNDK
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý1.135,5 US$Report-date price1.740 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNarrow
Bảng điểm đầu tư70 / 100
Dell Technologies Inc.DELL
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý284,87 US$Report-date price539,59 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNarrow
Bảng điểm đầu tư58 / 100
Arista Networks Inc.ANET
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý61,32 US$Report-date price194,96 US$
Arista Networks Inc. (ANET) trades at 36.9x forward earnings against a peer median of 11.3x. Its EV/EBITDA of 49.8x compares with a peer median of 20.4x. The comparison uses 4 peers: Sandisk Corporation, Dell Technologies Inc., Western Digital Corporation and Super Micro Computer Inc., as of 2026-09-09.
§10 Ngành và chu kỳEN
Pha chu kỳ
Expansion
Capital spending rose between FY2024 and FY2025. The industry benchmark also shows spending above depreciation, supporting an expansion reading.6
Chu kỳ tăng giá
The demand-led favorable path requires FY2027 revenue and adjusted EPS to meet their 2026-09-09 estimates. FY2025 operating cash flow was $4.37 billion, while capex was $119.5 million, supporting capacity to cover that spending from operating cash.
Chu kỳ giảm giá
The adverse path begins when product demand normalizes faster than the smaller service business can offset. Sales then slow and operating leverage weakens.
Xu hướng dài hạn
Xu hướng
Tác động
Ghi chú
Companywide sales and earnings expectations
positive
The FY2027 analyst estimates as of 2026-09-09 cover companywide revenue and adjusted earnings. Meeting them would support the favorable near-term cycle, but this dated evidence does not extend beyond FY2027.
Định vị
Strong FY2025 cash generation supports self-funded investment, but reseller and product concentration make the cycle less diversified.5,7
§11 Quản lý vị thếEN
Quy mô vị thế
Do not establish a new position while the report-date price remains above Potential value and the operating risks remain unresolved.4
Rủi ro
Sell existing exposure now because the report-date price exceeds Potential value. Use FY2027 revenue below $14.12 billion—the analyst-range floor as of 2026-09-09—as confirmation that the sales anchor failed. Two fiscal years below 35% operating margin or sustained capital spending above the stated threshold provide further confirmation.
Đợt vào lệnh
Mức
Hành động
Lý do
Fair value or below
Reassess rather than buy automatically.
Require FY2027 estimate support, resilient margins, and continued cash generation before reconsidering.
Sell existing exposure now under the Sell rating. Continue using any FY2027 outlook below $14.12 billion as confirmation that the explicit sales anchor has failed.1
Reduce or exit rather than add; reseller concentration and product dependence can shorten the growth runway.7
Growth-focused investor
Avoid
Near-term estimates are strong, but dated support does not extend beyond FY2027.1
§14 Khuyến nghị cuối cùngEN
Hành động
Bán
Sell because the report-date price stands above Fair value and Potential value, while the growth path remains exposed to product and reseller concentration.4,7
Strong cash generation supports the business, but it does not offset the valuation gap or prove that rapid growth will persist beyond FY2027.
§15Your notes
Capture your own thesis, position size, and follow-up questions. Stays on this device, only you can see it.
Private notes
Visible only to you. Synced to this device.
0 chars
Sources
The records this analysis drew on, as they stood when it was run.
Not every cited input appears here: internal calculations and intermediate model outputs have no external record, and some citations could not be matched to one.
A breach would show sales growth slowing below the modeled path, consistent with earlier product digestion or lower reseller orders without proving either cause. Slower growth would reduce incremental profit and operating leverage, lowering earnings and cash versus the expected path.
Hiện tại:The approved path expects 40.64% growth in FY2026 and 27.56% in FY2027.
Cảnh báo nếuAnnual consolidated revenue growth drops below 15% in any fiscal year before FY2029.
Under this stress scenario, pricing, mix, or fixed-cost pressure would be worse than the expected fade. Less operating profit per sales dollar would lower earnings and cash.
Hiện tại:FY2025 operating income of $3.86 billion on $9.01 billion of revenue supports a 42.82% margin.
Cảnh báo nếuGAAP operating margin remains below 35% for two fiscal years.
04
Cash per profit dollar
The breach would make reported profit less useful for funding investment and shareholder returns. It would remove the main cash-based support for the favorable path.
Hiện tại:FY2025 produced $1.25 of operating cash for each $1.00 of reported profit.
Cảnh báo nếuOperating cash falls below $0.80 for each $1.00 of reported profit for one full fiscal year.
05
Capital spending intensity
Under this stress scenario, the investment phase would not normalize. More cash would remain tied up, lowering free cash flow without an evidenced revenue benefit from the spending.
Hiện tại:Capital spending was 1.65 times depreciation in FY2025, with capex at $119.5 million.
Cảnh báo nếuCapital spending remains at or above 2.0 times depreciation for two consecutive years after FY2026.
Limitation: Terminal value is 69.6% of this model's value, above the 60% level at which the methodology flags concentration; the value leans on the years beyond the explicit forecast.
The bull path needs FY2027 companywide revenue and adjusted earnings above their dated analyst means. Operating margin at or above FY2025's level and operating and free cash flow at or above FY2025 amounts would let higher sales lift profit and cash. It fades if product demand weakens and the smaller service line cannot offset lost sales.1,5,6,7
Vì sao quan trọng
Product digestion would reach consolidated sales faster than service could offset.7
03
Chỉ số:
Reseller concentration
Hiện tạiFY2025 exposure remained concentrated.
Vì sao quan trọng
Lower orders remove sales, while repricing can reduce profit per sales dollar.7
Giá trị hợp lý214,67 US$Report-date price453,48 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNarrow
Bảng điểm đầu tư66 / 100
Super Micro Computer, Inc.SMCI
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý50,18 US$Report-date price35,57 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNarrow
Bảng điểm đầu tư67 / 100
Biên
ANET
Arista Networks Inc.
$244.4B
36.9x
23.3x
49.8x
31.5%
—
SNDK
Sandisk Corporation
6.6x
12.6x
19.8x
91.6%
78.5%
DELL
Dell Technologies Inc.
18.7x
2.3x
21.0x
—
11.5%
WDC
Western Digital Corporation
15.0x
13.3x
34.3x
130.9%
43.6%
SMCI
Super Micro Computer Inc.
7.6x
0.7x
11.5x
21.5%
13.4%
Below the stress floor for consecutive fiscal years.
Reduce remaining exposure if GAAP operating margin stays below 35% for two fiscal years. That would exceed the expected fade from the FY2025 42.82% starting level.6
Capital spending intensity
At or above the escalation level for consecutive years after FY2026.
Avoid re-entry if capital spending remains at or above 2.0 times depreciation for two years after FY2026. The investment phase would not have normalized, and no separate sales benefit is assumed.
