Khi được bạn cho phép, chúng tôi sử dụng phân tích giới hạn, chú trọng quyền riêng tư để hiểu hành trình nghiên cứu nào hiệu quả. Chúng tôi không dùng trình theo dõi quảng cáo hoặc ghi lại phiên. Bạn có thể thay đổi lựa chọn này trong Tùy chọn. Đọc Chính sách quyền riêng tư.
Quote this valuation with its source: Fair value, Potential value and the price at analysis.
FAQ
FAST — frequently asked questions
Is Fastenal Company overvalued?
In our latest published analysis dated 2026-05-13, FAST looks meaningfully overvalued. The price recorded at analysis is 43,8 USD versus our fair value of 33,2 USD; the high endpoint is presented separately as potential value of 41,1 USD. That implies roughly 24.2% downside to fair value at that date.
Our latest published report, analyzed 2026-05-13, gives FAST a fair value of 33,2 USD and a potential value of 41,1 USD. The conclusion is triangulated across multiple valuation models and weighted by reliability for Fastenal Company's archetype; it is a dated research output, not a live price.
Should I buy FAST now?
Our latest published rating for FAST, analyzed 2026-05-13, is Sell. Fastenal Company looks meaningfully overvalued at the analysis-date price of 43,8 USD versus fair value of 33,2 USD; potential value is 41,1 USD. This is research for educational purposes, not personalized investment advice.
What are the biggest risks for FAST?
The dedicated bear-case section in our report analyzed 2026-05-13 documents Fastenal Company's material risks, evidence, thresholds, and thesis-invalidation conditions. Scenario-specific explanations remain in that section so the report does not repeat or decontextualize them elsewhere.
What is FAST's rating?
Our latest published rating for FAST, analyzed 2026-05-13, is Sell, with a published moat assessment of 9/10 (Wide). It reflects our fair value of 33,2 USD, the potential value of 41,1 USD, and the price recorded at analysis (43,8 USD).
Báo cáo này chưa được dịch. Hãy làm mới sau vài phút khi hàng đợi dịch xử lý xong.
§1 Tóm tắt điều hànhEN
Câu trả lời trong 30 giâySell
Giá so với giá trị
Giá
$43.77
Giá trị hợp lý
$33.16
Giá trị tiềm năng
$41.05
Tính đến
Ngày báo giá chưa được ghi nhận
Vì sao luận điểm có thể đúng
Bull: Accelerated adoption of onsite locations and digital vending solutions drives continued wallet share gains.
Điều gì sẽ thay đổi quan điểm của chúng tôi
Severe Valuation Normalization: Market normalizes the valuation multiple to a 20x-22x P/E range, reversing the current 32x premium irrespective of fundamental operating performance.
Fastenal is a premier industrial distributor demonstrating exceptional capital efficiency, driven by its sticky onsite and vending solutions that yield >30% ROE and 20%+ operating margins. However, at a 32x forward P/E, the stock is priced for perfection and implies perpetual multiple expansion, ignoring mature-state growth deceleration and exposing investors to severe multiple compression risk.
Fastenal is a premier industrial distributor demonstrating exceptional capital efficiency, driven by its sticky onsite and vending solutions that yield >30% and 20%+ . However, at a 32x , the stock is priced for perfection and implies perpetual , ignoring mature-state growth deceleration and exposing investors to severe risk.
Domestic manufacturing reshoring and capacity build-outs drive secular volume expansion across industrial and MRO supply chains.
Khuyến nghị của hãng
Exceptional underlying business severely overvalued; initiate Reduce on structural multiple compression risk.
Tổng quan công ty
Fastenal Company, together with its subsidiaries, engages in the wholesale distribution of industrial and construction supplies in the United States, Canada, Mexico, and internationally. It offers fasteners, and related industrial and construction supplies under the Fastenal name. The company's fastener products include threaded fasteners, bolts, nuts, screws, studs, and related washers that are used in manufactured products and construction projects, as well as in the maintenance and repair of machines. It offers miscellaneous supplies and hardware, including pins, machinery keys, concrete anchors, metal framing systems, wire ropes, strut products, rivets, and related accessories. The company serves the manufacturing market comprising original equipment manufacturers; maintenance, repair, and operations customers; non-residential construction market; farmers, truckers, railroads, mining companies, schools, and retail trades; and oil exploration, production, and refinement companies, as well as federal, state, and local governmental entities. Fastenal Company was founded in 1967 and is headquartered in Winona, Minnesota.
§2 Kịch bản tiêu cựcEN
A sustained North American industrial manufacturing recession converges with normalized liquidity conditions, triggering severe multiple compression from 32x to historical mature distribution averages below 20x. Volume deceleration forces SG&A deleverage across the localized footprint.
An industrial recession severely restricts MRO volumes. Revenue growth stalls entirely, operating margins slip below 19% due to SG&A deleverage at onsite branches, and the valuation multiple violently contracts to 18x.
Các cách luận điểm này có thể đổ vỡ
Severe Valuation Normalization
High
Market normalizes the valuation multiple to a 20x-22x P/E range, reversing the current 32x premium irrespective of fundamental operating performance.
FV impact
-$10 to -$15 per share
Trigger
12-24 months
Industrial Volume Recession
Tín hiệu cảnh báo sớm cần theo dõi
Năm diễn biến có thể làm suy yếu luận điểm đầu tư của chúng tôi.
Decelerating earnings per share growth undermines market tolerance for premium distributor valuation multiples, triggering a sharp re-rating toward historical peer averages as growth expectations normalize.
Hiện tại:1.09 for the period ended 2025-12-31
Cảnh báo nếu<1.00 for a trailing 12-month period
02
§3 Lợi thế cạnh tranhEN
Wide
High switching costs generated by deeply integrated onsite inventory management and intelligent vending machines. Unmatched proximity to customer operations supports premium pricing and sustains industry-leading gross margins near 45%.
Lợi nhuận kinh tế
Economic profit is supported when reported returns exceed the company cost-of-capital hurdle.
9/ 10
Wide
Sources of advantage
01High switching costs generated by deeply integrated onsite inventory management — High switching costs generated by deeply integrated onsite inventory management and intelligent vending machines. Unmatched proximity to customer operations supports premium pricing and sustains industry-leading gross margins near 45%.Wide
Mối đe dọa đã biết với lợi thế cạnh tranh
Mối đe dọa
Mức độ
Mốc thời gian
Giảm thiểu
Digital disruption from aggressive broadline e-commerce competitors competing on un-integrated consumables. Prolonged industrial manufacturing recession reducing volume throughput and asset utilization at localized branch networks.
medium
Monitor
Monitor the threat against the report checkpoints.
The highlighted base cell is anchored to valuation synthesis sensitivity reference ($33.17). It is the reference value for this grid, not a separate standalone fair-value claim.
Accelerated adoption of onsite locations and digital vending solutions drives continued wallet share gains. Automated supply chain routing improves operating leverage, expanding operating margins to 21% and sustaining a 26x terminal multiple.
IF average daily sales (ADS) accelerate above 10% AND operating margins hold above 20.5%, THEN the multiple premium may be temporarily sustained by momentum. IF ADS growth stagnates OR margins compress below 20%, THEN expect violent multiple contraction toward the $33 base casefair value.
Đúng kỳ vọng
Hold
Kích hoạt: In-line results
IF average daily sales (ADS) accelerate above 10% AND operating margins hold above 20.5%, THEN the multiple premium may be temporarily sustained by momentum. IF ADS growth stagnates OR margins compress below 20%, THEN expect violent multiple contraction toward the $33 base casefair value.
Hụt
Reassess
Kích hoạt: Downside surprise
IF average daily sales (ADS) accelerate above 10% AND operating margins hold above 20.5%, THEN the multiple premium may be temporarily sustained by momentum. IF ADS growth stagnates OR margins compress below 20%, THEN expect violent multiple contraction toward the $33 base casefair value.
Chất lượng lợi nhuận
IF average daily sales (ADS) accelerate above 10% AND operating margins hold above 20.5%, THEN the multiple premium may be temporarily sustained by momentum. IF ADS growth stagnates OR margins compress below 20%, THEN expect violent multiple contraction toward the $33 base casefair value.
Capital allocation should be evaluated against reinvestment needs, balance-sheet strength, and shareholder returns.
Doanh thu mới nhất8,2 TCAGR doanh thu +5,5%
Biên hoạt động20,2%5 kỳ tài chính
Dòng tiền tự do mới nhất1,1 TFY2025
Nợ ròng165,1 TrFY2025
Phân tích báo cáo kết quả kinh doanhQuy mô kinh doanh chuyển thành lợi nhuận báo cáo như thế nào.
StockMarketAgent.AI
Doanh thu8,2 TGiá vốn doanh thu−4,5 TLợi nhuận gộp3,7 TChi phí hoạt động−2 TLợi nhuận hoạt động1,7 TCác khoản ngoài hoạt động và thuế−397,3 TrLợi nhuận ròng1,3 T
Dữ liệu lịch sử tài chính
Doanh thu
8.200.500.000
Giá vốn doanh thu
4.509.300.000
Lợi nhuận gộp
3.691.200.000
Chi phí hoạt động
2.035.500.000
Lợi nhuận hoạt động
1.655.700.000
Các khoản ngoài hoạt động và thuế
-397.300.000
Lợi nhuận ròng
1.258.400.000
Tổng quan bảng cân đối kế toánCách tài sản đã báo cáo được nắm giữ và tài trợ trong kỳ đã chọn.
StockMarketAgent.AI
Cơ cấu tài sảnNguồn tài trợ
Tổng tài sản5,1 TTiền mặt276,8 TrTài sản ngắn hạn3,5 TTổng nợ phải trả1,1 TNợ ngắn hạn715,6 TrVốn chủ sở hữu3,9 T
Dữ liệu phân tích bảng cân đối kế toán
Tổng tài sản
5.052.900.000
Tiền mặt
276.800.000
Tài sản ngắn hạn
3.472.100.000
Tổng nợ phải trả
1.109.300.000
Nợ ngắn hạn
715.600.000
Vốn chủ sở hữu
3.943.600.000
Doanh thu và lợi nhuậnQuy mô kinh doanh chuyển thành lợi nhuận báo cáo như thế nào.
Tiền mặt và nợThanh khoản sẵn có so với tổng dư nợ.
Tạo dòng tiềnDòng tiền hoạt động so với dòng tiền tự do.
Khả năng sinh lờiDiễn biến biên gộp, biên hoạt động và biên ròng.
Dữ liệu tài chính tại thời điểm được dùng trong phân tích ngày 2026-05-13.
Dữ liệu lịch sử tài chính
Kỳ
Doanh thu
EBITDA
Lợi nhuận ròng
Dòng tiền hoạt động
Dòng tiền tự do
Capex
Khấu hao và phân bổ
Thù lao bằng cổ phiếu
Mua lại cổ phiếu
Cổ tức đã trả
Phát hành nợ ròng
Dòng tiền đầu tư
Dòng tiền tài chính
Tiền đầu kỳ
Tiền cuối kỳ
Tiền mặt và đầu tư
Tổng nợ
Biên hoạt động
ROIC
WACC
Chênh lệch ROIC−WACC
2021-12-31
—
—
—
—
—
—
—
—
0
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2022-12-31
7 T
1,6 T
1,1 T
941 Tr
767,2 Tr
173,8 Tr
176,6 Tr
7,2 Tr
237,8 Tr
711,3 Tr
165 Tr
—
—
—
—
230,1 Tr
802,1 Tr
20,8%
—
—
—
2023-12-31
7,3 T
1,7 T
1,2 T
1,4 T
1,3 T
172,8 Tr
177,3 Tr
7,3 Tr
0
1 T
-295 Tr
—
—
—
—
221,3 Tr
535 Tr
20,8%
—
9,0%
—
2024-12-31
7,5 T
1,7 T
1,2 T
1,2 T
946,8 Tr
226,5 Tr
175,4 Tr
8 Tr
0
893,3 Tr
-60 Tr
—
—
—
—
255,8 Tr
485,4 Tr
20,0%
—
9,7%
—
2025-12-31
8,2 T
1,8 T
1,3 T
1,3 T
1,1 T
245,3 Tr
179,2 Tr
8,4 Tr
—
1 T
-75 Tr
—
—
—
—
276,8 Tr
441,9 Tr
20,2%
—
8,1%
—
§9 So sánh định giá với các doanh nghiệp cùng ngành
Giá trị hợp lýReport-date price
Fastenal CompanyFAST
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý33,16 US$Report-date price43,77 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếWide
Bảng điểm đầu tư71 / 100
W.W. Grainger, Inc.GWW
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý837,7 US$Report-date price1.280,3 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếWide
Bảng điểm đầu tư71 / 100
Pool CorporationPOOL
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý166,85 US$Report-date price172,57 US$
FAST trades at 32.0x forward earnings against a peer median of 31.0x; EV/EBITDA of 26.4x against a peer median of 29.1x; 6 peers.
§10 Ngành và chu kỳEN
Pha chu kỳ
Expansion
Asset-light branch and onsite expansion requires limited heavy capex but demands exceptional working capital and inventory efficiency to sustain hyper-efficient ROIC.
Chu kỳ tăng giá
Domestic manufacturing reshoring and capacity build-outs drive secular volume expansion across industrial and MRO supply chains.
Chu kỳ giảm giá
Broad macroeconomic slowdowns depress factory utilization rates, directly impacting consumable fastener usage and local vending throughput.
Định vị
Asset-light branch and onsite expansion requires limited heavy capex but demands exceptional working capital and inventory efficiency to sustain hyper-efficient ROIC.
§11 Quản lý vị thếEN
Quy mô vị thế
Zero or heavily under-weighted. The negative 24% fundamental upside creates highly asymmetric downside risk that precludes capital allocation.
Rủi ro
Trim or exit exposure into the current multiple euphoria. A 32x forward P/E for a mature industrial distributor ignores terminal deceleration dynamics.
Đợt vào lệnh
Mức
Hành động
Lý do
Current / pullbacks
Await material multiple compression. An entry becomes fundamentally attractive only in the low $30s, aligning with the internal base-case valuation and normalized expectations.
Await material multiple compression. An entry becomes fundamentally attractive only in the low $30s, aligning with the internal base-case valuation and normalized expectations.
Đợt thoát lệnh
Mức
Hành động
Thesis break
Trim or exit exposure into the current multiple euphoria. A 32x forward P/E for a mature industrial distributor ignores terminal deceleration dynamics.
§12 Quan điểm nhà đầu tưEN
Bull view
Buy
Upside case depends on the report valuation range and named growth catalysts.
Base view
Sell
valuation cross-checks targets near $46 implicitly extrapolate the current 32x P/E indefinitely. Fundamental cash flow models, even when aggressively weighting extended competitive duration via the Moat Fade model, cap intrinsic value at $37.76 under optimistic assumptions.
§14 Khuyến nghị cuối cùngEN
Hành động
Bán
Sell. Fastenal is a phenomenal business operating with best-in-class capital efficiency, but it trades at an unjustifiable premium. The implied 10.37% perpetual growth rate embedded in current pricing is mathematically disconnected from realistic mature-state industrial distribution.
Reassess the thesis against the named valuation, risk, and quarterly checkpoint evidence in this report.
§15Your notes
Capture your own thesis, position size, and follow-up questions. Stays on this device, only you can see it.
Falling beneath historical profitability levels indicates severe SG&A deleveraging across branch networks and onsite locations, disproving the operating leverage assumptions central to the distribution expansion thesis.
Cash flow generation trailing net earnings highlights rising working capital requirements or bloated field inventory, restricting balance sheet flexibility and limiting capacity for sustained dividend increases.
Growth normalizes as the business matures. Revenue CAGR decays from 10.9% to 5.5% over five years. Margins remain resilient at 20.2%, but the market multiple compresses to 22x, reflecting realistic mature-state distribution economics.
Hiện tại20.2% for the period ended 2025-12-31
Vì sao quan trọng
Warning level: <20.0% over two consecutive quarters. Falling beneath historical profitability levels indicates severe SG&A deleveraging across branch networks and onsite locations, disproving the operating leverage assumptions central to the distribution expansion thesis.
Warning level: <0.90 over a trailing 12-month period. Cash flow generation trailing net earnings highlights rising working capital requirements or bloated field inventory, restricting balance sheet flexibility and limiting capacity for sustained dividend increases.
Caterpillar Inc.CAT
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý297,04 US$Report-date price813,94 US$
Ngày đánh giá
Hào kinh tếNone
Bảng điểm đầu tư51 / 100
GE AerospaceGE
Giá / giá trị hợp lý
Giá trị hợp lý183,99 US$Report-date price297,15 US$
